 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
常有新移民朋友问我要不要找投资理财顾问， 或者如何找一个可以信任的投资理财顾问。我的建议
; B7 \/ o+ b* \: ~9 G3 W/ W5 i是找是一定要找的，但是一定要找一个好的投资理财顾问，不然还不如没有。在寻找一个你可以信任9 | t& U- K+ d4 x% \) \
的投资理财顾问，一定要做足准备工作。为什么这么说？首先，先让我讲一下我自己寻找投资理财顾
% f* |. S1 w5 K @3 e3 l- a问的经历。
u. x+ F, j! z+ c/ W4 n& L( g3 z3 Q2 ~. O: ?+ L' ~, q* w
应该说，从我刚开始工作，就想要找一个投资理财顾问。主要原因是被公司招聘时，收到一本宣传投
6 T8 F9 b3 _& v+ D% v资理财的cassette和书。谈到投资理财的作用，其中讲到一组数据，比较fix income (定期), bond
5 v) h; c. _ W3 V8 X9 e0 T. M(债券)and stock (股票)在过去75年的投资回报。大概就是说，考虑通货膨胀，只做fix income投资0 `0 e# W0 @; `# r* z1 m& x
的人，实际上是亏了。做bond投资的人，不亏不赚。只有有效的投资股票的人，才有可能有回报。所
) j, f( K; `9 _' e4 _* U以如果是要投资养老，就一定要及早做好投资理财规划。这个道理和数据，都是非常正确。在以后寻
' E; U8 C. j, D9 @找投资理财顾问，也常听投资理财顾问引用这组数据。但是，这里有一个catchup，再以后我会详细
7 K+ W( Z8 b: r- x; X: S谈到。2 q0 Z; C* C( n0 \
0 {8 Z2 V8 X; L8 w: @- H% B1 d工作后，总觉得挣钱不少，但交税太多，存不下钱。当时租房住，两室一厅，900英尺。做二房东，8 Z/ E+ f3 P, a, l- y
和人合租，一个月500，再加电话，cable和生活费。一个月下来，只能存千把块。头一年，就只买了$ K2 M: p4 p% L; [* @, p" M
一辆车。一年后，就非常想买房，觉得是个非常好的投资。但是粗粗算了一下，买condo差不多205 v0 k: s: c0 z
万，首期要5万，就要存差不多4年(说到这里，就不得不提一下，当时我是single， tax对我非常不
: R0 I$ X3 @" |, j利。如果，夫妻双方都工作，那就要好很多)。于是，找投资理财顾问就变得比较迫切。一开始的想
/ k D! u& z% o6 V, C3 O2 [6 W法，是最好有朋友或同事推荐。但非常不巧，周围的大部分朋友或没有投资理财顾问，或认为他们的 Q! n$ ?) @2 a+ P2 y* s8 S
投资理财顾问不值得推荐。好不容易，一个同事推荐了一个，但是顾问又不再take new client，因
7 V4 f8 M$ _# f& s: X/ W: S* ^为一年以后顾问准备半退休。恰巧在那时，一个朋友提到投资理财，于是向她请教了一下，提起自己% ^( F& q- t. A% x0 U
正在找投资顾问。于是，在这个朋友的建议下，参加了她的投资顾问的一些讲座。应该说，对这个投 d1 ~: x0 ~8 M3 x; K# o, q- T* q
资顾问的最初印象不好，直觉他不聪明。尤其和他面谈后，就觉得不妥，但又说不出为什么。当时的
7 I* r1 ]$ _; ~& p: f3 A想法是要找一个从业多年的本地人。这个投资顾问是中国移民，读了个economic degree，做了几年2 x3 E1 w6 m. ]0 r
保险，然后转做投资顾问。但是找本地投资顾问的想法，并没能很快实现，又不愿随便凭广告去找。
3 R$ w* j7 \3 k4 _在其间，这个投资顾问非常积极，常发email给我。于是见了第二次面。他寻问我的工资，以及今后" o( H4 ~# D" w% L2 u1 g
的一些financial goals，比如何时计划买房，何时计划退休。建议我从当时起，每月存700，我觉得; W( t, V/ m. n+ @9 L
太多，最后决定存500。顾问又建议我投资股票，因为股票回报高，而我年轻，能承受风险。然后，1 h5 V% _4 M3 ]" G- B" S+ `
投资顾问马上拿出一份表，让我填。于是我照单填了。顾问写了些字在表格上，然后抬头问我，有没' J3 v) E: \$ Z8 _+ }6 i
有意见买这两个基金。当时才回过神来，这是买基金的申请表，就觉得太快，不妥。於是告诉他，想0 g! L( z6 I0 s5 V# ~7 z
多了解这两个基金，再决定买或不买。顾问马上告诉我，这只是申请表，他会给我我基金的资料，而
- M/ A& Y/ `7 \0 o6 Z+ q/ K5 \& S我可以随时撤回申请。我一听，这可以接受，於是就签了名。: V( P4 G: k/ w1 C
4 j# L U+ n) j9 n3 F: B当时走出他的办公室时，心里还是一直觉得不妥。於是，当晚就开始看顾问给我的基金资料。说实' p4 |3 d" A) ?1 {( \8 G
在，主要是一些宣传资料，列举了主要holdings，并没有详细报表，以及过去的业绩。有一些失望，
) a4 i2 S, ?- U* X1 U) c其实当时聪明一点，就应该发现不妥，及时抽身。可惜，我忽略了自己的直觉，相信别人过多，最终
9 b% @+ _: t, H0 p: J1 K付出不小的代价。这是后话。 於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，
9 f& E$ P7 {) d5 \9 Z: g她是一位很热心的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾问+ t/ i o2 A+ `3 }8 p; n
不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从业时间又短，不知他4 m7 N1 g8 j2 A' B8 O* @3 X5 Q5 d
的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。一年半下来，基本已没有这样的顾虑。7 u0 z/ s5 s( M3 ?% p
一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要，
0 N; W. N- X! z' Y3 n/ h太聪明反而或许不好。二是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不
0 {, f& C9 }; L( \1 S. z然会活得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉得同意她) i+ C9 M5 |2 P* P- e: a
所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我有买TD的几只基金，一年0 ^0 i) e3 Z& V' r8 Z/ h- p# l1 G
下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所
8 H! P* E( R- Y, h* ~; \推荐的。她推荐了一只TD income fund，我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何
* q, U/ T C5 R( u( W3 |1 Q* Rdiversify。经过商讨，决定再加一只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese
4 {+ \4 e; l, \& D: g+ d3 {fund做为foreign fund。一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前7 _/ _6 }2 `/ P& r' W, P6 A" ?
因，就觉得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就会笑我
7 t. u b! s; Q当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。直接投资股市，回报更" T% z, B& B: X9 O
大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的" T% D/ d6 ~1 u. w6 k
是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺
& Y! Z; o: u5 ~6 i U" u( n4 _多，所以没有多方面咨询其他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。
' d& n6 t2 H0 H% B
$ j0 H) E# Z9 B, R9 t两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限额的labour , a8 }: }3 |* o8 d* z
fund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life 人寿保险，和一份20000的
T- G6 S% {8 Z q3 Iloan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投资顾问签了约30000的投资，加上500000的
8 S% T1 z z. i2 \保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在
! u% [5 F5 e' h' F" O顾问的要求下追加投资。再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的$ a" d: |. v2 y! k: C
loan investment，因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股0 a1 X( R# V/ ?+ u% k# f7 }2 j
票的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投资的市值不低于
: a% Z6 }" {( s4 o; F原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是85%。很快我就遭遇了我的第一个
2 M6 n0 O. M9 N6 x* gmargin call。当时，父母正准备回国，也不敢告诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在
; K P8 p! Z4 m# H9 _想想，当时若告诉他们，最多挨一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩; P, u% l; H; ^& B
仓。于是经历了第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友* z/ Z2 P! ~+ N4 f- J
借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投资顾问那时恐怕+ e9 d; M) v+ _# Y
已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括我的那位大姐朋友，只不过是借贷
! ]& T, m0 F) _多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但7 e9 h c& I" R- f) o
不能保证有没有下一个margin call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷7 y& N+ e& i0 ^0 q% S+ C! t3 v
款。要么，他帮我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定+ H6 Q' s" C7 g ~& Q
了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，钱我一分未; r7 q9 k$ ^: E8 y
见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者都犯过的错，认为股市不可能! i. N9 T3 k9 ~. f5 | W% Y
再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了第三个方案。於是在接下来的三年，看着20000: m0 Q/ H6 A# ~4 q) U! u7 V
缩水成8000，最后还是不得不卖掉。三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个
* |! B; N$ t; x草草的签名，使我失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资
- h+ a1 Z! n) w5 n# ^也非常糟糕，大约失去70-80%。$ X2 G! Z: z7 ]/ [5 g; I1 u
- k _6 w. I% P" u0 J' J说到这里，可能会有人觉得不可思议。怎么这么蠢，被人如此轻易的骗去几万块钱。连我自己有时想
1 ~& G) Y7 x( R# G! \: N起，都觉得象做梦。当然，如果我的顾问不是采取循序渐进的方法，一开始就向我推销借贷投资，可
& g: `% N o. _9 I$ P" f2 z能我早被吓跑。当人心开始被贪婪占据，理智也就不存在了。而人的贪婪之心是生来俱有的。现在回
6 [7 {8 D& l% r9 M; D想，当时一是，一开始投资的两只基金马上就有涨幅。二是，朋友的推荐，说有tax上的优惠，又可9 s5 E- H; | W! P0 |
以投资赚钱。朋友的说法和投资顾问的说法完全一样。晚上算钱的时候，会越算越开心，仿佛看见钱
+ w" E2 ^' v9 }& P滚滚而来，不用多久就可以退休。完全忘记，投资会赚钱，也可能会输钱。年轻人的轻信，冒进和自. A |% z$ q4 b+ c. t
以为是，在这件事情上，完全暴露。, @2 W& p& s$ o8 Y- h9 {
: V5 F* K; R' P" b9 f
这是投资部分的故事。当然，坏事成双，人寿保险也有故事。不过，再讲人寿保险部分之前，还是想
/ d% a/ u- h+ D- ]$ t先总结一下，投资得到的经验教训，不然那24000就白仍了。
; m# S! B" P y
2 N$ p2 g# v9 E9 _第一个教训，是要有一个正确的心态，千万不能认为，自己什么工课都不做，就只依靠投资顾问，除
( q9 _0 W% p% I. k, I- J* i8 f2 v非你不在乎这些钱。投资顾问应该只是你的一部分的资源。你可以向他咨询，但是你一定要有自主
7 z# K" m0 F4 Y& b& V权。他所推荐的基金或者股票，只能是你最后做的投资的一个参考。1 O% r0 p# l. J( u
0 O$ I( t! I( I0 D' M% J
有人可能会问，既然我什么都要管，那要投资顾问做什么。这是一个很好的问题。要解答这个问题就2 q0 w' _( }9 p5 ]$ S
必须先提一下投资顾问的类别。其实，各大金融机构都有类似投资顾问一类的部门，所做的也就是帮$ l, Z" O6 j. F f" J
助客户管理投资。这一类的投资顾问，一般都收费。但是，要想成为他们的客户，你必须要有一定的4 ~ o4 i2 k7 }( Y
资金，大部分人是无法享受他们的服务的。大部分人所能够接触到的投资顾问，多半是不收费的。那
$ x% T- [; E3 k6 z3 M, t% d他的钱从那赚？从你购买的基金的所属基金公司那儿拿钱。一般是0。5%-1%。而且投资顾问每拉一个7 e$ N8 u8 m# I9 {8 ?" O
新客户，基金公司通常会给投资顾问一笔一次性奖励。在这种体制下，投资顾问的回报并不完全和他
, @% D* p2 Y: S& p0 x$ m; L替你管理资金的回报成正比。投资顾问所能选择的基金就一定会受到基金公司的限制。而基金的好坏5 u* R* Q' U: ?" n) D7 f0 w; }$ Y9 l
除了业绩之外，还要看基金经理的commission，基金的sales type。有的基金是没有任何种sales
! y- a9 Y2 m1 N) ufee，这种叫no load。有的是买的时候要付sales fee。有的，sales fee是在卖的时候才付。一般不, c! p2 S4 @& K' f
收费的投资顾问，是绝不会向你推荐no load种类的基金，因为他拿不到任何报酬，即使基金回报很! L% V& U8 X" `4 ~+ _5 s* W
好。投资顾问一般选择的是back load，commission也不会太便宜的。因为这种基金给予投资顾问的
* U( U4 G/ H( h( S/ M奖励或回报会稍高。投资顾问还可能更倾向于，向你推销新基金，同样的理由。而基金公司，也会为- J. |; U6 G7 M) D2 F! f
了推销他的产品，而针对某些产品给予更多的优惠给投资顾问。当然，最后这些花费都会加到你我购* y! [; e" t# o
买者的头上。+ O5 I$ @1 x: ~ l) J
3 T6 L' i' [9 K& |% X& U9 r l. T
所以在这种情况下，投资顾问并不是，也不可能全心全意为投资者服务。拿我的经历来说，我是在三
% g* ^, T6 b3 i次margin call以及投资缩水一半之后，才开始做我早应该在投资之前就做的工课。於是才明白不同
4 q$ m9 M. p3 u8 X种类的sales fee，才知道还有无sales fee，和无commission的基金。在经过一些搜寻之后，向投资& `5 C( }8 L, n8 M, Y# o
顾问提出，买一只我看好的no load，低commission的基金。投资顾问百般躲闪，提出许多反对理
: t7 b" z* v0 H2 ]2 I& q由，但就是不提最本质的理由。最后，投资顾问说，你要一定要买，可以自己去银行买，不必通过; N5 F) A. D: k( u+ ^, j$ W
他。听了他这么说，我就问他，是不是我只能买他推荐的基金，而不能买我自己选择的基金。如果不
/ }) e# g; v v+ s8 V& B* J4 U$ F* q告诉我他不愿买的真实理由，那这是我和他最后一次见面。在这种情况下，投资顾问吞吞吐吐，半遮
, } ?% g# V9 e半掩地说出了我早已知道的真相。也就是在这种情况下，我才知道我的这个投资顾问是如此不可信。
0 l, d, n! S3 n& M! U+ S! o a) s& K- K* N& F
当然现在，也有一些投资顾问推出收费理财服务。一般来说，收费投资顾问可能会比非收费投资顾问; d3 w) k: a+ }0 w; c& f
有更多的活动空间，给投资人提供更客观的信息，但并不能保证他一定会。投资者仍然要小心，因为
; Z( n% n" J% m' P% Z- K0 Y并没有任何法律阻止基金公司支付奖金及回扣给收费投资顾问。我个人认为，投资理财行业需要有法
2 B, T# _1 ~( m律或行业规定，杜绝基金公司支付奖金及回扣给投资顾问，投资理财必须是有偿服务，投资人才能更) ` W% q- ]# v5 v+ w9 C7 Y( U4 q
得到应享有的服务，投资人才能信任投资顾问。7 o9 I% P! Z, c8 A: e4 R
0 H2 S. c( R- o5 x$ d0 ~" W第二个教训，在决定如何处理你自己的钱财问题上，永远信任自己多一些，信任别人少一些。
- ~3 {4 U7 Y; q3 \; Q/ A$ r1 y% w" Y/ b! [
不要轻易把决定权交给一个你不认识的人。当你不了解这个人时，宁可信任他少一些，或完全不信任5 I# o2 B. C. a* C/ X9 d+ _
他，直到你有足够的时间了解他。这个时间过程可能是一年两年，也可能是五年十年。要多信任你自
- ?* i" b* p! o己的判断力。以我的经历来说，如果一开始，我就相信自己的直觉，那我也不会找这个投资顾问。我
' R i2 T5 T1 t. s* I个人认为，如果当时我能继续坚持我的标准，即从业当年的本地顾问，情况觉不会这么遭。我粗粗算) ]5 k6 z4 C6 b5 M. M
了一下，我前后一共损失了将近24000。如果，当初找到一个比较好的投资顾问，按一年7%算，三年
5 l4 k% T7 \$ A' Z就是29000。而我也不至於年前买房时，就差一万多，不够25%的首期，不得不支付额外的几千保险3 ]1 Q a# ]) ^% [$ G# C% G6 ~( W) H
费。8 K$ A O7 m" {& S, h1 z' K! x
$ h0 `4 Y7 P9 w0 `" E7 N" @3 r另外，还有一点想提一下，就是当你向朋友咨询时，你应该问一下你自己，就这件事上，他和你是不
4 v- M5 \4 g! Y1 v h& Q% k: H) a" m是有conflict of interest。其次，他是不是这方面的专家，如果是，他的意见可以多听一下。如果
( a9 | q. `1 `7 o不是，那你应该有选择的听。以我的例子来说，当时一个比较重要的因素，是我的朋友的feedback。
$ }6 k0 {- G) N6 }1 i( K她自己并没有太多的投资经验，并不知道其实她99年的投资回报远没有15%，并不象投资顾问所说的
: W/ s4 p: f, C" k# Q' W那么多。后来，她找其他理财顾问核算了一下，大概只有10%左右。而且，这还不包括sales fee，如& M+ g8 b* T6 P' R# Z5 H/ `3 W0 S
果她想卖的话。朋友对我所说的很多道理，其实都是这个投资顾问用来说服我朋友的，而朋友又是一9 T2 Y) p5 u1 o2 w
个很trusting的人。所以，当我向她咨询，等於向投资顾问咨询。后来我又发现，朋友其实也是一个
- D/ m- @# |" A. w2 }! G1 ^/ o糊涂人。投资顾问经常会要他的客户推荐朋友，这样他可以尽可能地发展新客户。对於在一定时间
( Z; \& O. K& e! y( k! @, W内，推荐较多客户的一些人，他会给一些奖励，比如说，游乐园的门票，电影票，或现金，几十到百
1 F6 `5 L i0 F* J把不等。我的朋友也曾拿过这样的奖励。当然，我比较了解我的朋友，所以知道她并不会做昧着良心2 {$ w0 b& W {. S6 W& X( E
的事。经历了这样一个投资顾问，唯一我可以少许自豪的就是，我从未推荐过任何一个我认识的人给
. g* d& A* P" k8 m& J3 A他。当时，他要我推荐时，我就回答他，如果能把我的投资做好，不用他问，我自然会向我所有的朋$ M8 |* n) S1 d1 {! h# d4 X
友推荐他。 |
|
狗仔卡
发表于 2004-8-1 10:30
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
up
! M8 H5 q9 M1 O5 M* y
发表于 2007-11-18 12:04
...... 7年后返加. 之前的由于搬迁,只收到最后一年的账单,一看........... 猜猜看.... - R' x; g8 P, w U- [, u, a
