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又一位有头有脸的人士指出,美债的本质,就是永远不可能还债
2 i% ^6 y& t7 _5 g2 |- ?/ }里根总统时期的经济顾问委员会的高级经济学家柯特利科夫(Laurence J·Kotlikoff)日前公开表示,美国财政部给出的14万亿国家债务总额只是冰山一角,非利息支出和预计收入之间的财政缺口高达211万亿美元。) A' q& l- ?% ~( |
q& ~8 C) y! E% D 这个悲观的数据,包含了美国从最广范的意义上的财政缺口,包含了政府运作开支、社会福利、军费开支、企业债、等等。即便211万亿财政缺口有所夸张,但14万亿的联邦政府负债远远不能反映美国的真实负债。+ n4 k' _7 c% M% Q; \ D8 u* m
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从2001至2010年的10年间,美国财政收入基本稳定在2万亿美元左右,而仅福利开支一项,2008年就达到了1万亿美元,占美国政府预算的三分之一。美国政府之所以需要大量举债,其中有58%的原因是为了社会福利。柯特利科夫认为,“我们有7800万婴儿潮一代人,在未来15到20年,每人每年的养老金为4万美元。7800万乘以4万美元,我们讨论的是每年给这部分人口的支出就达3万亿美元,这是悬在我们头顶的一张巨额账单,而国会并没有关注这个问题。”4 n+ z( @& Y5 p) [! x& F; U; @
5 Z0 u6 C6 ?2 D8 k/ C! F+ S+ k 事实上,在柯特利科夫之前,美国知名的女分析师梅勒迪斯·惠特尼在今年6月警告,美国州级财政状况远比想象的糟糕。最大的问题在于养老金支出,目前,各州的养老金都存在系统性缺口。如今,未来债务的覆盖率是77%,大大低于2000年时的103%。如果每年足额支付养老金成本,州级政府将需要每年增加支出超过7000亿美元,占当前年支出额的40%多。而且,这些数据还不包括未来的医保支出,该项支出列入一个鲜为人知的类别--其它退休后福利(OPEB)。大多数州级政府直接从收入中支付OPEB成本。大多数州都没有累积真正能获得收益的资金以支付未来的OPEB成本,一般都是即付式,完全没有资金储备。惠特尼表示,这些表外数据难以置信地达到了所有表内总负债的三倍,总计2万亿美元。债务负担正在迅速增长;过去一年,养老金缺口扩大了50%。 V( H' ~( b" `% j
' J0 O0 R6 d3 R 美国永远不可能偿债,并且由于经济增速下降、老年人口增加,债务缺口还将进一步扩大。$ D2 N- `# L `, J
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养老金缺口是未来的债务黑洞之源,如果说次贷危机造成的金融衰退还能够被弥补,那么,我们对养老金缺口将束手无策。这不仅是美国的难题,更是横亘在全球主要经济体头上的驱之不去的乌云。; e$ p- T8 F u! ~4 k, X0 x+ O
9 r: s* W9 p8 A/ | r& `5 @" [ 来看日本。据预测,从2011年4月开始的新一年财政年度,日本养老金发放金额预计将出现2.5兆(万亿)日圆(289.7亿美元)缺口。而日本养老金运作在继续亏损的过程中。次贷危机爆发的2007年,日本养老金亏损5.84万亿日元。亏损并非第一次,早在2001年、2002年,累计亏损总额高达6.07万亿日元,创下历史纪录。' o% {" L! b6 q7 c3 J t
9 P( Z; N8 d3 p 2010年9月22日,英国英杰华保险公司发布报告,提醒欧洲养老金缺口达1.9万亿欧元,相当于欧洲联盟所有国家一年经济总产值的五分之一。英国养老金缺口为3790亿欧元,占GDP的26%,为欧盟最高。德国和西班牙紧随其后,养老金缺额分别占国内生产总值的24%和18%。欧洲工作者或许不得不过勒紧裤带的退休生活。
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中国压力同样沉重。中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文今年7月披露研究结果,目前我国养老金缺口大约1.3万亿元人民币。另据2005年世界银行测算的中国养老缺口的报告,以目前的人口与养老模式推测,2001年到2075年,中国养老金缺口达9.15万亿元,这还未考虑货币购买力贬值因素。
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6 a2 K' `1 d- w) A0 u 仅养老金缺口一项,注定全球财政危机、债务危机会越来越严重。! E O1 S2 s) C* S, @+ i8 v; u x
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从短期来看,扩大债务规模借新还旧、稀释货币购买力是便捷的办法,而从长期来看,削减福利将成为惟一选项。今后,依靠国家养老将是最不靠谱的办法,在债务世界中,保留工作能力、投资能力,才能保障有尊严的生活。5 P$ {) ]- i9 U4 ^$ D
Y3 N- d% _* n. x" b @( N* m9 Y 全球在难以为继的财政体系中打滚,目前的养老体系将在几十年的时间内退出历史舞台。词汇很温柔,如增加养老保障金、或者“柔性退休”,现实很残酷,我们将成为失去保障的一代。 |
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