在刚刚过去的周末,发生了一件令人吃惊的事情,数量众多的股市随势操作者都突然加入了看涨的狂欢游行。从逆势分析的角度看来,这无疑是一件让人担心的事情。6 H' w0 I1 Y3 @
/ U- W P% e1 X2 W. @0 s( T
具体的情况,我们不妨来看看《赫伯特金融摘要》所追踪的短期股票随势操作交易者平均推荐的股票投资充分程度,即所谓赫伯特股票通讯情绪指数(HSNSI)。目前,指数的读数为47.0%。 5 K( q. B3 U& H) X& F / B/ W9 I& j4 f/ x4 S 事实上,上周晚些时候,这一指数的读数还只有22.7%,短短这么一会儿,就上扬了24个百分点。! z$ l; ]! L( \
6 t8 V* @; ?- h! @. A
我知道,周五的交易日确实是很了不起,道琼斯工业平均指数的涨幅达到了接近300点,可是我们都知道,什么事情一旦好过了头,也就要变成麻烦了。) T3 {4 @# m. E
# b' g! @4 {; y! V8 _- @- l) Z4 _
尤其让人不安的是,HSNSI现在的点位已经超过了5月1日,即2009年3月开始的牛市达到迄今为止最高收盘点位的时候。事实是,今天的点位比起那时候高出了5个百分点,可是道指本身比起那时却低了400点以上。 ) V3 Y' I5 @4 F- J9 F% ^2 ~7 h2 \8 q4 {# P! c2 L9 f9 _
众所周知,盘整行情的最重要任务之一就是重新在市场上构筑忧虑之墙,而从前述的这些事实,我们可以得出结论:5月至6月的盘整并没有完成这一任务。+ Q) L" P. y- d4 S; ]
: Q1 W* b p6 `* b2 G- L
不消说,市场上的忧虑之墙越是高大厚壮,市场在下一次上涨努力中走得更快更高的可能性也就更大,因为情绪面基础更加坚实了。/ l" `8 m5 R# S9 p( N' t
. Y" I" c. ?; H6 L- r a 当然,我们不能排除一种可能性,即市场现在开始一场迅速的涨势,直至超越5月1日的水平。然而,即便这种可能性存在,但这样的发展却该被视为一种不祥之兆,因为在逆势分析家看来,这样的涨势,其可持续性是很可怀疑的。 / x& L w6 u; f2 p5 O$ K; C, z * B2 Y O6 B2 x' ]; `1 B 相反,如果股市从现在开始回挫,在这过程当中造成市场上更加彻底的谨慎和怀疑的情绪,对于股市的未来才是更加健康的。如果真的是这样,逆势分析家们对于牛市新高在望的预期就将会更加坚定。 ! u. Z6 X& b" Y n% m4 z( Q ?2 ]- Z7 M# ^" A' i 和过去其他时间一样,我们将很快就会知道情绪面的情况会如何发展。不过,与此同时,我们必须明白,随势操作者们如此急不可耐地加入看涨狂欢,无论如何都是件令人担心的事情。(子衿) ( A7 W Z+ n- A# k ? 9 v6 L9 N' R! N8 W! h% z$ ~