被欧债危机掩盖的美国赤字

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　　每经实习记者 张长颖 发自成都

- g0 h. b. C$ Z% y+ V: r. i7 T　　“美国政府的赤字问题，可能威胁经济的复苏。”近期发表该言论的不是别人，正是美国总统奥巴马。的确，美国日益扩大的财政赤字和国际收支经常项目赤字对世界经济的复苏构成了潜在的威胁。赤字问题有可能使美国经济增长放缓和政策风险积聚。这不仅给刚从金融海啸中渐渐复苏的世界经济蒙上阴影，也给国际资本市场带来更多的不确定因素。
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　　美国政府巨额赤字的形成，是一个历史问题，有一定的政策导向性。美国政府一向以财政赤字而闻名，这和美国历届政府提倡的消费经济、军事扩张和高社保水平等因素密不可分。前总统克林顿时代，美国由赤字转为盈余，但小布什上台后，适逢经济衰退，又对外连续用兵，导致再次出现高额赤字，2008年掀起的金融海啸加剧了其积累速度和规模。随着出台多项刺激政策和救市方案，美国政府的财政赤字也水涨船高。2009财年，美国赤字达到创纪录的1.4万亿美元高位，是2008财年前高位的3倍多。而美国国会预算办公室称，2010财年头3个月联邦政府预算赤字将由上财年同期的3320亿美元升至3890亿美元。截至上周五，美国未偿还公债总额是12.44万亿美元，而美国财政赤字在2010年财政年度，预计将破纪录高达1.556万亿美元。

　　财政赤字是财政支出大于财政收入而形成的差额。一般来说，国家对赤字的承受力都有一个限度，超过限度的国家会寻求削减财政支出，增税或者发行国债等方式来消灭赤字。事实上，美国贸易赤字居高难下，确实意味着世界上其他国家的贸易盈余会上升，外汇储备增加。但如果赤字问题加剧，美元受此拖累而大幅下跌，拥有大量美元资产的国家可能将面临贬值压力和流动性损失。而且，贸易逆差不仅加大美元贬值和美元利率上升的风险，也会使美国内部的贸易保护主义势力进一步抬头，将贸易赤字的原因归咎于其他国家，不断制造贸易摩擦。
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　　目前，欧洲相继爆发的主权债务问题暴露出了欧元的内在结构性缺陷，影响市场对欧元长期稳定的信心，这导致了美元及美元指数的走强，并在一定程度上转移了世界对美国高企的赤字问题的注意力。
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　　美国民主党众议院多数派领袖霍耶尔近期警告称，美国政府必须同时采取加税和节流的政策，双管齐下控制财政赤字，否则将面临如同希腊出现的债务危机。

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