鲜花( 70) 鸡蛋( 0)
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华尔街现在正在发生一些不祥之事,但是却没有人注意到。
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首席执行官们,董事会成员们,还有重量级的大股东们……3 o: u( o u7 v% u0 p, O. w3 @% L( a/ c
7 X% l' b% q- S$ o 短短几周之前,他们还火力全开,拼命买进着自己公司的股票。7 y, M" `9 q, j
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可是,那些都已经成为过去。似乎是一夜之间,所有的买进行动都偃旗息鼓了。
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6 T8 K) T7 u \1 l; G: i “他们已经停止买进了。”股市研究公司TrimTabs的首席执行官柏德曼(Charles Biderman)解释道,“他们显然并不看好上涨的可能性。”
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在上个月的市场暴跌期间,内线人士购买股票的规模曾经一度超过每天1亿美元,而现在却已经缩水到只有1300万美元了。
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与此同时,内线人士卖出买进股票的比率则飞速窜升。目前,内线人士每买进1美元股票的同时,就要卖出7美元。这是个令人担心的比率。要知道,六周之前,买进和卖出还是基本持平的。
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4 @* i+ r) i. A0 g2 C4 H$ t5 A 这是投资者必须予以关注的事情。
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3 r$ M; M/ {7 N8 f1 V 内线人士在用自己的钱做什么,这是股市最好的晴雨表之一。3 V2 m/ q* N0 u4 f2 M" y, r
$ Q7 l. O! w# E, z 毕竟,对于企业的运营情况和前景,谁会比这些企业内部的人更清楚?对于行业的现状和未来,谁会比他们更清楚?; s! H% Z/ x8 L- H8 Q
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我们可以发现,通常内线人士在市场低点都会大量买进,比如在1987年,在1998年,还有2008年到2009年。同样,我们也可以发现,他们通常都会在市场顶部时作壁上观。$ Z0 ^4 y5 Z3 T! U C3 [: Z6 y
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令人吃惊的转变
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! [3 w m; p7 ]- [+ l 上个月初,当股市遭受重创,内线人士再度发出了动员令。这是个充满希望的迹象。8月上旬,内线人士买进股票的速度已经可以和2009年3月市场低点时相提并论了。或者,根据TrimTabs搜集的数据,这一速度是2008年11月以来所仅见的。
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到了8月下旬,伴随市场反弹,股价上涨,买进的速度也就减缓了。这倒也算得上是顺理成章。# y. _' c5 z3 J, C
: x, g( l0 a; K* X$ P 可是,到了9月7日前后,尽管股价再度下跌,买进速度却几乎叫停了。这就让人无法解释了,唯一的可能性就是——有些什么事情发生了。& ~+ Y7 Z0 ~1 O( U# m
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柏德曼强调,事实上,那时候一些股票的价格已经跌回了8月上旬的水平,但是内线人士却没看见一样。
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/ ~& S# V* F) q 专门研究内线人士行为的公司InsiderScore也是类似的结论。/ j2 u: |4 i& ]4 b
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罗素2000小型成长型指数的成份股公司就是很好的例子。InsiderScore的研究报告指出,在短短几周前,这些企业的管理层还是情绪非常乐观的。8月上旬股价下跌的时候,这些企业的管理层纷纷入场买进。- ]" T9 E9 s9 C/ b6 h
) b$ ], x* L# N$ c" b+ W 然而今天,他们的股票价格并不比那时候来得更高,但是内线人士的情绪却没有那么积极了。. r/ G" o* ]5 `( w% s( X
/ M! o9 L0 o; M. ^5 t InsiderScore还指出,类似的情况也出现在金融类股当中。( `- N& B5 d3 D* X
* Z* K( i: \3 G" }9 Y$ i) I 那么,到底发生了些什么?
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6 P5 V# o2 t/ j5 K- H; f 夏季假期结束了,企业的管理层和他们的客户都已经回到了自己的办公桌前,他们现在可以好好看看自己的订货单了。: O; |% G! T9 k5 B9 B9 U
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又或许,是宏观经济的场景引发了他们的忧虑。
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- ]9 d0 E; Z4 G7 l0 ~2 A; k 希腊,中国,美国经济,预算……他们显然并不缺乏紧张的理由。: H9 B( D2 ]2 T) E% R. o
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柏德曼将问题归咎于变数:“看上去,似乎是内线人士无法确定未来将会发生什么。”
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一忽儿,市场因为欧洲的曙光而上涨,一忽儿,又因为欧洲的阴霾而下跌……如果我急切地想知道该如何面对这样的行情,我是会好好研究一下内线人士的行为的。(玉祥)
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